 在礦機業(yè)務(wù)之外，億邦國際或?qū)⑻剿鹘鹑诜⻊?wù)和醫(yī)療保健領(lǐng)域。 編輯 | Arti 本文僅為信息交流之用，不構(gòu)成任何交易建議 經(jīng)歷兩次赴港上市失敗后，全球第三大比特幣礦機生產(chǎn)商億邦國際“終于”啟動了赴美IPO的計劃。 2020年4月24日，美國證監(jiān)會官網(wǎng)披露了億邦國際的招股書，其計劃在紐約證券交易所或納斯達克全球市場上市，股票代碼為“EBON”，計劃最多籌資1億美元。發(fā)行凈收益將主要用于新采礦機的開發(fā)和引進，企業(yè)品牌營銷活動以及海外業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)的擴展。 之所以用“終于”。一則是因為嘉楠科技已經(jīng)順利登陸納斯達克，比特大陸也多次流出申請美國上市的計劃；二則是因為幾乎所有人都認為，億邦國際在經(jīng)歷中國大陸和香港資本市場的挫敗后，一定會做出赴美上市的決定。 不過跟此前嘉楠科技和比特大陸的拓展人工智能業(yè)務(wù)不同的是，億邦國際在招股書中講到，未來除加密礦機和礦場業(yè)務(wù)外，還將探索將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于非加密貨幣行業(yè)，例如金融服務(wù)和醫(yī)療保健領(lǐng)域。 目前是美股中概股的至暗時刻，億邦國際IPO這一步走得有些驚險。 凈虧損增長2.47倍 億邦國際是專用集成電路（ASIC）芯片設(shè)計公司和比特幣礦機制造商，主要“礦機”銷售品牌為“翼比特”。根據(jù)艾瑞咨詢的報告，億邦國際2017年的市場份額按銷售收益達11.0%，按已售算力計為10.9%，躋身全球三大比特幣挖礦專用BPU（礦機）生產(chǎn)商之一。前兩家分別是比特大陸和嘉楠耘智。 根據(jù)招股說明書，截至2019年12月31日，億邦國際2019年營業(yè)收入為1.09億美元，較2018年的3.19億美元下降65.8%；毛虧損達3060萬美元，而2018年毛利為2440萬美元；凈虧損為4110萬美元，同比增長247.46%。營業(yè)收入下滑明顯，虧損擴大明顯。 億邦國際表示，其經(jīng)營業(yè)績受到比特幣價格波動的重大影響，尤其是受到比特幣價格急劇下跌的負面影響。 因為億邦國際的礦機主要用于比特幣采礦，對礦機的需求和價格受到比特幣采礦活動的預(yù)期經(jīng)濟回報的影響，而其又主要受比特幣價格等因素驅(qū)動。 今年3月12日晚到13日早間，在新型冠狀病毒的全球蔓延環(huán)境下，全球范圍內(nèi)的風險資產(chǎn)遭到拋售。比特幣短時連續(xù)跌破7000、6000、5000美元口，24小時跌幅高達40%。加密數(shù)字貨幣市場一天內(nèi)縮水745億美元，哀鴻遍野。 億邦國際稱，2018年和2019年第一季度比特幣價格的下跌導(dǎo)致其銷量和比特幣礦機平均售價的大幅下降。而盡管比特幣價格在2019年第二季度開始回升，但業(yè)務(wù)總體上落后于比特幣價格的上漲。 從礦機銷量看，億邦國際礦機銷售總量從2018年415930臺降低至2019年289953臺，每臺礦機銷售均價從2018年的737美元降低至2019年的304美元。從算力角度，2019年億邦國際銷售總算力為597.25萬TH/ s，同比增長18.00%，每TH/s的平均售價為15美元，同比降低75.41%。 而2018年和2019年，億邦國際比特幣礦機和相關(guān)配件的銷售額分別占收入的96.3%和82.4%，提供礦機托管服務(wù)的收入分別占收入的2.4%和14.4%。進一步來看，億邦國際2019年海外業(yè)務(wù)收入占其總營收的比例是12.5%，相較于2018年的8.6%，整體仍保持增長趨勢。 億邦國際預(yù)計，受到新冠病毒的影響，比特幣未來可能會繼續(xù)大幅波動，或?qū)ζ浣?jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況造成重大不利影響。目前新冠病毒已經(jīng)導(dǎo)致億邦國際業(yè)務(wù)產(chǎn)生業(yè)務(wù)中斷和運營中斷。 2019年，億邦國際流動資產(chǎn)總額為6346.5萬美元，2018年為1.25億美元。總資產(chǎn)為8261.1萬美元，2018年為1.49億美元。總負債為5704萬美元，2018年為8162.7萬美元。截至2019年12月31日，現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及限制現(xiàn)金為577.8萬美元，上年同期為1948.1萬美元。 或?qū)⑻剿鹘鹑诜⻊?wù)和醫(yī)療保健 如同嘉楠科技、比特大陸在拓展除比特幣礦機之外的業(yè)務(wù)一樣，億邦國際也在招股書中給投資人寫明了公司接下來的業(yè)務(wù)方向。一方面是為了規(guī)避加密貨幣市場的不可控風險，另一方面是基于現(xiàn)在的盈利能力，去拓展產(chǎn)業(yè)鏈條，提高公司穩(wěn)定性。 億邦國際稱，此前區(qū)塊鏈產(chǎn)品業(yè)務(wù)是其收入的主要組成部分，但未來打算將業(yè)務(wù)拓展到區(qū)塊鏈技術(shù)與加密貨幣行業(yè)價值鏈的上下游市場，使產(chǎn)品多樣化，并實現(xiàn)更穩(wěn)定的性能。 億邦國際計劃將此次發(fā)行的凈收入用于以下用途：開發(fā)和引進新的挖礦機、企業(yè)品牌和營銷活動、拓展海外業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)以及其他一般公司用途。公司暫未有任何計劃宣布或支付現(xiàn)金股息，打算保留大部分可用資金和未來收益用于經(jīng)營和擴大業(yè)務(wù)。 其中，億邦國際計劃擴展采礦機托管服務(wù)，并建立一個采礦場，向礦工提供集中服務(wù)。其次，在市場下行情況下，億邦國際期望通過使用自身礦機庫存進行專有的比特幣開采。 此外，億邦國際還將探索將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于非加密貨幣行業(yè)，例如金融服務(wù)和醫(yī)療保健領(lǐng)域。億邦國際在招股說明書中表示，將億邦國際積累的行業(yè)知識和運營經(jīng)驗應(yīng)用到這些新業(yè)務(wù)中，對其未來的業(yè)務(wù)增長和前景至關(guān)重要。不過，這些新業(yè)務(wù)可能有高昂的成本，較長的啟動期，并且如果此類新業(yè)務(wù)出現(xiàn)不利情況，則可能會對其經(jīng)營業(yè)績和前景產(chǎn)生重大不利影響。 上市概率大嗎？ 2018年6月下旬，億邦國際向聯(lián)交所遞交了招股說明書，欲謀求港股主板上市，遭拒。 據(jù)澎湃新聞此前報道，失敗原因有兩方面：一方面2018年11月1日，香港證監(jiān)會發(fā)布新的監(jiān)管通知，發(fā)布了如超過10%資產(chǎn)規(guī)模屬虛擬資產(chǎn)的基金，僅可針對專業(yè)投資者銷售，任何投資虛擬資產(chǎn)的基金和經(jīng)紀機構(gòu)，均需要證監(jiān)會注冊等趨嚴條款。另一方面，億邦國際卷入了與P2P網(wǎng)貸“銀豆網(wǎng)”高達44億元的黑錢糾紛。 此后的2018年12月20日，億邦國際第二次申請香港上市，但是在提交招股書后沒有后續(xù)進展，最終失效。 嘉楠科技和比特大陸這兩大礦機廠商也曾在2018年謀求在香港上市，但都無果而終。至于原因，港交所主席李小加公開回應(yīng)稱，不符合港交所“上市適應(yīng)性”的核心原則。 彼時有媒體引述知情人士觀點稱，港交所及香港證監(jiān)會對于礦機廠商的業(yè)務(wù)模式及發(fā)展前景，均仍存有疑問。 嘉楠科技聯(lián)席董事長孔劍平此前在接受采訪時解釋說，“此前公司（嘉楠科技）在任何市場未成功IPO不是被否決，而是因為礦機廠商的下游產(chǎn)業(yè)（加密數(shù)字資產(chǎn)）在傳統(tǒng)審核機構(gòu)眼里可能過于前沿，審核機構(gòu)對它們還不夠了解，這也直接影響了礦機廠商IPO的進度和結(jié)果。” 目前，行業(yè)第一的比特大陸的上市之路尚未有新進展。2019年10月底，比特大陸發(fā)生“權(quán)變”。創(chuàng)始人吳忌寒和聯(lián)合創(chuàng)始人詹克團為爭奪公司控制權(quán)打得水深火熱。知情人士告訴鏈得得，目前比特大陸內(nèi)部非常混亂，大家?guī)缀鯖]有心思聚焦在業(yè)務(wù)和資本市場進程上。 去年11月，嘉楠科技在納斯達克掛牌上市，成為國內(nèi)第一家上市的比特幣礦機企業(yè)。但頗為尷尬的是，嘉楠科技上市首日即遇“破發(fā)”，公司最新收盤價僅4.23美元，已較發(fā)行價“腰斬”。 財報顯示，2019年，嘉楠科技實現(xiàn)營業(yè)收入14.23億元，同比降低47.41%；虧損10.34億元，2018年盈利1.22億元。而收入下降的主要原因是比特幣價格下跌帶來的礦機售價下降。 不過從市場反應(yīng)來看，因為有了嘉楠科技的前車之鑒，億邦國際被認為成功登陸美國市場的概率偏大。但是，它的IPO節(jié)奏似乎踩得不夠合適。 在瑞幸咖啡造假陰影下，4月23日，美國證券交易委員會（SEC）主席杰伊克萊頓接受媒體采訪時稱，因為信息披露的問題，投資者近期在調(diào)整倉位時，不要將資金投入在美國上市的中國公司股票。 本月，包括瑞幸咖啡、好未來、愛奇藝、萬國數(shù)據(jù)等多家中概股接連選擇自曝或被做空，集中引爆中概股的信任危機，4月以來超過半數(shù)中概股股價下跌。 市場人士預(yù)測，下一步可能更多中概股會被調(diào)查，如今只是暴風雨前的寧靜。如今，一些原本準備赴美上市的企業(yè)，也紛紛打起退堂鼓。 十年前，因中概股的一場信任危機，曾出現(xiàn)數(shù)年赴美上市的空窗期。如今，槍聲又響起，中概股恐怕將付出更慘痛的代價。對于億邦國際來說，赴美IPO踩在了“風暴眼“中，在烏云密布的環(huán)境下，億邦國際似乎要為上市付出更多的“代價”。 鏈得得綜合自澎湃新聞、投資界PEdaily、中證網(wǎng) |
