公司觀察

在投資阿里巴巴的過(guò)程中，投資者還是需要理性投資，不要充當(dāng)剁手黨的角色

時(shí)隔7年，阿里巴巴重返港交所。11月13日晚，阿里巴巴向港交所提交初步招股文件，正式啟動(dòng)香港IPO計(jì)劃。從初步招股文件看，其擬發(fā)行5.75億股，計(jì)劃募資規(guī)模100億~150億美元。

這不論對(duì)于阿里巴巴，還是對(duì)于港交所來(lái)說(shuō)，甚至對(duì)于香港及內(nèi)地市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，都是一項(xiàng)多贏之舉。

對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)近千億港元的募資，這是最直接的收獲。但其意義顯然不限于此。

對(duì)于香港市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，阿里巴巴的歸來(lái)意義重大。畢竟2013年阿里巴巴決定整體上市之時(shí)，港交所當(dāng)時(shí)就是阿里巴巴的第一選擇，但由于沒有同股不同權(quán)的“上市通道”，港交所只能目送阿里巴巴赴美上市。如今，阿里巴巴重新回到港交所的懷抱，這一定程度上意味著港交所對(duì)股票上市規(guī)則改革取得了成功。在與阿里巴巴擦肩而過(guò)之后，港交所方面在2018年4月對(duì)股票上市規(guī)則進(jìn)行了積極的改革：允許新經(jīng)濟(jì)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市;允許尚未盈利的生物科技公司赴港上市;允許已在美英上市的同股不同權(quán)企業(yè)來(lái)港作第二次上市(有一定市值要求)。阿里巴巴重新歸來(lái)，顯然也是此項(xiàng)改革水到渠成的結(jié)果。

更重要的是，阿里巴巴的歸來(lái)有望讓港股進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭時(shí)代。目前在港股市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭只有騰訊一家獨(dú)秀。而阿里巴巴的到來(lái)，就意味著國(guó)內(nèi)最大的兩大互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭都匯聚到了港交所。這不僅會(huì)大大增加港交所在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也會(huì)大大增加港股對(duì)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的吸引力，不排除京東、百度、網(wǎng)易等企業(yè)將會(huì)步阿里巴巴之后紛至沓來(lái)，讓國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)在港交所大會(huì)師。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，阿里巴巴赴港上市同樣也是一件好事。這樣就可以方便香港及國(guó)內(nèi)的投資者對(duì)阿里巴巴的投資了。阿里巴巴作為國(guó)內(nèi)的第一大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，國(guó)內(nèi)的很多投資者都是阿里巴巴的用戶或消費(fèi)者，但卻不是阿里巴巴的股東。因?yàn)榘⒗锇桶驮诿郎鲜校�不方便�?guó)內(nèi)投資者來(lái)投資。所以最近幾年，國(guó)內(nèi)投資者只能眼睜睜看著阿里巴巴股價(jià)上漲“望股興嘆”。阿里巴巴赴港上市后，這種局面就可以改觀了。投資者可以通過(guò)港股通的渠道直接買進(jìn)阿里巴巴股票了。這樣投資者就可以在作為用戶與消費(fèi)者支持阿里巴巴發(fā)展的同時(shí)，也可以分享阿里巴巴發(fā)展所帶來(lái)的成果。而隨著更多巨頭紛至沓來(lái)，投資者的用腳投票的選擇余地也將大大拓寬。

當(dāng)然就對(duì)阿里巴巴股票的投資來(lái)說(shuō)，投資者需要防止剁手黨的行為。作為用戶與投資者，投資者在雙十一的活動(dòng)中，常常扮演著剁手黨的角色支持了阿里巴巴的發(fā)展。但在投資阿里巴巴的過(guò)程中，投資者還是需要理性投資，不要充當(dāng)剁手黨的角色。比如，港股沒有炒新的習(xí)慣，相反新股上市常常都會(huì)破發(fā)，所以投資者不要盲目參與阿里巴巴上市后的新股炒作。對(duì)于阿里巴巴股票，更適合逢低買進(jìn)，長(zhǎng)線投資，分享阿里巴巴的發(fā)展給投資者帶來(lái)的收益。